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                南京審計大學張維:當前國家審計維護金融安全的形勢十分緊迫
                 
                【時間:2016年02月24日】 【來源:南京審計大學】字號: 【大】 【中】 【小】

                今年年初以來,中國股票市場最大跌幅超過20%,人民幣匯率出現了快速貶值,國際對沖基金公開聲稱做空人民幣,金融市場的異常波動日益威脅金融安全,削弱了金融市場正常功能,嚴重制約國家供給側改革政策效應的良好發揮。

                我們認為,國家審計在維護金融安全方面面臨更多新的挑戰,形勢十分緊迫。國家審計在金融審計領域值得關註的問題如下:

                一、國有商業銀行的不良貸款風險問題

                隨著經濟結構調整的要求不斷加強,包括國有企業在內的盈利能力呈現下降趨勢。2016年,商業銀行不良貸款率極有可能超過2%。國有商業銀行在內控系統亟待完善的情況下,信貸資產利用票據市場和證券化資產等新型工具虛增利潤和轉移不良貸款風險等舞弊行為開始發生,促使銀行系統積累風險,可能誘發金融危機。

                二、人民幣匯率的穩定問題

                隨著中國人民幣的國際化進程加快,外匯市場波動增加了人民幣匯率的投機機會。2016年,有國際對沖基金公開發表人民幣要貶值50%的觀點,對人民幣匯率的穩定提出了挑戰。境外投機機構和國際對沖基金目前利用國際貿易業務、外匯市場和資本市場進行跨市場套利的操作手法不斷變化,增加了國際資本出逃和流出帶來的流動性風險。

                三、證券市場的異常波動風險問題

                過去一年來,中國證券市場的異常波動已經暴露出市場的系統性風險問題。受傳統體制影響形成的證券市場供給不均衡格局使賣方力量在市場一直過於強大,在現有的證券法規體系下,借助程序化交易技術和金融創新產品,利用配資和做空規則,配合部分“大戶”和機構的“合謀”的資金和信息優勢,刻意做空一直是市場穩定的威脅,嚴重制約了證券市場正常功能的恢復,削弱了證券市場支持供給側改革的能力。

                四、房地產市場的金融風險問題

                年初以來,各地方政府紛紛出臺政策去庫存,國內一線、二線城市房地產價格開始趁機出現反彈趨勢,市場主要參與者的非理性行為重新恢復。在全國房地產庫存總量巨大的情況下,部分市場可能利用良好的政策背景,借助金融市場新的融資工具和政府融資項目便利,助漲相關參與者的道德風險行為,暫時掩蓋房地產市場的金融風險。

                五、互聯網金融的系統性風險問題

                2016年,由於宏觀經濟繼續保持調整的趨勢不會改變,民間融資的風險依然很大。通過對著e租寶等互聯網金融機構風險案例的分析發現,互聯網金融機構盡管是民間資本為主,但是,其運作與相關國有金融機構和政府相關部門之間存在舞弊空間,互聯網金融風險帶來的群體性事件風險仍是值得關註的問題。

                針對上述威脅金融安全的金融風險問題,我們認為國家審計通過發揮其監督功能,在對商業銀行、證券公司、保險公司等國有金融機構審計的基礎上,建立金融市場異常波動推演模型,協同其他監管部門對境外公司及金融機構在國內金融市場的賬戶和金融運作進行評估,及時揭示金融系統風險,防範金融危機和保障國家金融安全,為金融支持供給側改革和服務實體經濟做出應有貢獻。(張維

                (註:本文觀點摘自張維教授及其團隊即將發布的第二期《中國對沖基金報告(2016)》。)

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